重要風險警告╱產品資料:

  • 華夏Direxion恒生指數每日槓桿(2X)產品/華夏Direxion恒生指數每日反向(-1X)產品(「恒生指數槓桿/反向產品」),華夏Direxion恒生國企指數每日槓桿(2X)產品/華夏Direxion恒生國企指數每日反向(-1X)產品(「恒生國企指數槓桿/反向產品」),統稱(「產品」),是以期貨為基礎的槓桿╱反向產品,並不適合所有投資者。只適合能成熟掌握投資及以買賣為主、明白尋求每日槓桿╱反向業績的潛在後果及有關風險並且每日經常監控其持倉表現的投資者。
  • 恒生指數槓桿/反向產品直接投資於在香港期貨交易所有限公司(「期交所」)交易的恒生指數期貨合約。目標是提供在扣除費用及支出之前盡量貼近恒生指數每日表現兩倍(2X)/反向(-1X)表現的每日投資業績。
  • 恒生國企指數槓桿/反向產品直接投資於在期交所交易的恒生國企指數期貨合約。目標是提供在扣除費用及支出之前盡量貼近恒生國企指數每日表現兩倍(2X)/反向(-1X)表現的每日投資業績。
  • 華夏Direxion納斯達克100指數每日槓桿產品╱華夏Direxion納斯達克100指數每日反向產品(「產品」)是以期貨為基礎的一個槓桿╱反向產品,並不適合所有投資者。只適合能成熟掌握投資及以買賣為主、明白尋求每日槓桿╱反向業績的潛在後果及有關風險並且每日經常監控其持倉表現的投資者。
  • 納斯達克100指數槓桿/反向產品直接投資於在CME交易的最近季度的E-Mini NASDAQ 100期貨,目的是提供在扣除費用及支出之前盡量貼近NASDAQ 100指數(「指數」)每日表現兩倍(2x)╱反向(-1x)表現的每日投資業績。
  • 產品不會尋求在超過一日的期間達到其既定的投資目標。
  • 產品並非為持有超過一日而設,因為產品超過一日期間的表現可能偏離於指數在同一期間的槓桿╱反向表現(例如損失可能超出指數跌幅的兩倍╱增幅的負一倍)而且可能並不相關,涉及長期持有風險。產品是為進行短期買賣或對沖而設計的,不宜作長期投資。
  • 槓桿產品對股本證券的投資受到一般市場風險的影響,其價值或會因多項因素而波動。反向產品有別於持有短倉,涉及反向產品相對於賣空的風險,由於每日進行重新調整,其回報概況與短倉並不相同。反向產品的風險投資結果與傳統投資基金相反,若指數的價值長期上升,可能喪失其大部分或全部價值。
  • 產品涉及期貨合約風險、槓桿╱反向表現的風險、重新調整活動的風險、流動性風險、即日投資風險、投資組合周轉率風險、指數期貨持倉量限制風險、集中風險、被動式投資風險、倚賴投資顧問的風險、交易時段差別風險、交易風險、對莊家依賴的風險、跟蹤誤差及相關性風險、波動性風險及終止風險的主要風險。
  • 投資涉及風險,而且並非所有投資風險都可以預計,產品單位可升亦可跌,投資者可能會蒙受巨額或全盤損失。投資者不應只單獨基於本文件而作出投資決定,而應細閱產品之銷售文件(包括當中所載之風險因素之全文(如遇本產品在若干情況下或會提前終止))。如有需要,應諮詢獨立專業意見。
槓桿及反向產品學堂

為什麼選擇槓桿及反向產品?

  • 可買升:看好市場時可買相關指數槓桿產品放大(2X)單日投資回報
  • 可買跌:看跌市場時可買相關指數反向產品在跌市中尋找利潤, 或對沖下跌風險
  • 對沖投資組合風險
  • 可利用槓桿與反向產品進行多空(Long/Short)交易
  • 交易方法簡單:槓桿反向產品在港交所上市,如同股票一樣進行買賣,交易簡單快捷
  • 透明度高:交易時段內可參考即時資產淨值(iNAV/IOPV)
  • 當賣空證券時,無補倉、斬倉或追加保證金風險
  • 投資槓桿與反向產品最大損失僅限於全數投資金額
  • 無期貨轉倉費用
  • 期貨或其他衍生性金融工具的替代品
  • 不需要賣空或借貨即可設立每日短倉
  • 交易毋須繳納香港印花稅

華夏Direxion槓桿及反向產品的優勢

為何選擇華夏 Direxion?

  • 平均最窄的買賣價差(只有$0.014的價差= ~14bps)

    華夏Direxion追蹤恒生指數及國企指數的四隻槓桿及反向產 品自成立以來,其平均買賣差價在大多數時候較其他同類產品細1
  • 最多流通量供應商

    華夏Direxion追蹤香港指數的四隻槓桿及反向產品擁有最多參與證券商(15家)和做市商(9家)以確保交易的效率性與流動性2
  • 專業的槓桿與反向產品管理團隊

    結合兩家公司的優勢,在進行市場教育訓練與管理運營這些新的追蹤香港指數的槓桿及反向產品預期將較其他競爭者更有效率
    1. 華夏基金(香港)有限公司從2012年發行首隻RQFII A股ETF以來,現在已有三隻ETF和六隻槓桿及反向產品,擁有豐富的ETF管理經驗
    2. Direxion Investments為全球第二大槓桿與反向產品發行商且已有10年的經驗在美國發行與管理槓桿與反向產品
華夏Direxion恒生指數
華夏Direxion恒生國企指數
華夏Direxion納斯達克100指數

槓桿及反向產品是什麼?

槓桿及反向產品以交易所買賣基金為結構,旨在提供短期投資回報,相當於將相關指數放大或提供與相關指數相反的單日投資回報。對槓桿及反向產品持有超過一天可能導致回報或損失大於或小於指數報酬×產品的槓桿或反向倍數。

甚麼是槓桿(2X)產品?

槓桿(2X)產品旨在提供相當於相關指數單日表現兩倍的投資回報。

舉例說明:以華夏Direxion恒生指數每日槓桿(2X)產品為例,如恒生指數單日上漲10%,該槓桿產品就應提供20%的單日回報;恒生指數單日下跌10%,該槓桿型產品就會錄得20%的單日虧損。


註:上述例子的單日回報,尚未扣除費用及開支。例子僅供參考用途。

甚麼是反向(-1X)產品?

反向(-1X)產品旨在提供與相關指數單日表現反向一倍的投資回報。

舉例說明:以華夏Direxion恒生指數每日反向(-1X)產品為例,如恒生指數單日上漲10%,該反向就會錄得10%的單日虧損;如恒生指數單日下跌10%,該反向產品就應提供10%的單日回報。


註:上述例子的單日回報,尚未扣除費用及開支。例子僅供參考用途。

槓桿與反向產品主要設計給符合下列條件之專業投資人使用:

  • 對市場走勢方向有看法且了解如何使用戰略型交易工具
  • 瞭解槓桿與反向使用之相關風險以及追求每日槓桿投資所導致的結果
  • 了解槓桿與反向產品為戰略型交易工具, 並非如同股票或ETFs一樣為買進長期持有的工具
  • 每日活躍監控與管理投資組合

槓桿與反向產品不適合下列之保守型投資人使用:

  • 對於追求每日槓桿投資目標之金融產品的特性與報酬表現不熟悉之投資人
  • 追求長期投資目標且不經常監控其投資組合之投資人

與其他投資工具的比較

與牛熊證及窩輪的比較

交易方式 槓桿及反向產品
交易所上市 — 同股票交易相同
牛熊證及窩輪
交易所上市 — 同股票交易相同
槓桿比率 槓桿及反向產品
單日2倍或-1倍
牛熊證及窩輪
5至40倍,受各種因素影響
到期日 槓桿及反向產品
沒有
牛熊證及窩輪
隨時間貶值 槓桿及反向產品
沒有
牛熊證及窩輪
引伸波幅 槓桿及反向產品
沒有
牛熊證及窩輪
有(窩輪)
強制收回機制 槓桿及反向產品
沒有
牛熊證及窩輪
有(牛熊證)
流通量提供者數目 槓桿及反向產品
數家獨立的參與券商與流通量供應商及本身不交易發行的產品
牛熊證及窩輪
僅有一家流通量供應商且同時為發行商
定價透明度及
定價參考
槓桿及反向產品
定價透明度高:有資產淨值作參考,流通量提供者不能隨便定價
定價參考: 指數價格, 指數走勢經過一段期間的每日複合結果
牛熊證及窩輪
定價透明度較低:發行商為流通量供應商,對窩輪有定價權
定價參考: 指數價格,引伸波幅,隨時間貶值, 利率
發行商違約風險 槓桿及反向產品
較低,基金資產(現金與期貨)獨立存放於第三方受託人賬戶(HSBC託管銀行)
牛熊證及窩輪
投資人承受發行商違約風險

註: 上表對投資產品的主要特徵作出比較, 比較並非鉅細無遺,僅供參考用途。

與期貨及保證金帳戶買賣的比較

最低投資要求? 槓桿及反向產品買賣
~800 港幣
期貨及保證金帳戶買賣
~120,000 港幣
(假設1個恒生指數期貨合約需要合約價值10%的抵押品)
損失是否會大於本金? 槓桿及反向產品買賣
不會
期貨及保證金帳戶買賣
必須開立保證金帳戶? 槓桿及反向產品買賣
不需要
期貨及保證金帳戶買賣
需要
必須維持抵押品價值? 槓桿及反向產品買賣
不需要
期貨及保證金帳戶買賣
每日
會否被強制平倉? 槓桿及反向產品買賣
不會
期貨及保證金帳戶買賣
部位管理 — 必須定期轉倉? 槓桿及反向產品買賣
不需要
期貨及保證金帳戶買賣
期貨必須定期轉倉 + 支付交易佣金 + 調整抵押品部位與價值
會否要求投資人增添現金以維持保證金帳戶之現金水準? 槓桿及反向產品買賣
不會
期貨及保證金帳戶買賣

註: 上表對投資產品的主要特徵作出比較, 比較並非鉅細無遺,僅供參考用途。

槓桿與反向產品投資策略

以資產配置的角度來說,ETF可作為投資核心,長期持有,追求長期投資報酬,再搭配槓桿及反向產品進行短線波段操作。對槓桿及反向產品持有超過一天可能導致回報或損失大於或小於指數報酬×產品的槓桿或反向倍數。

看好市場

在短期市場走向明確的時候積極操作,如看好市場即將上漲,即買進槓桿產品,掌握向上趨勢以放大(2x)潛在短期利潤。

舉例說明:假設A指數在2017年年初表現良好,12天內漲幅達到0.14%;那麼該指數每日兩倍槓桿產品的潛在回報或可達到0.29%。

註:上圖數據僅為模擬數據。槓桿與反向產品以追求每日投資業績為目標,且在持有超過一個交易日以上的累積回報(未扣除費用及開支)將為此期間每日回報複合的結果,其很可能大於或少於在此期間指數累積表現的200%。如果指數呈現持續下跌走勢,兩倍槓桿產品的下跌幅度可能大於指數下跌的200%。上述例子僅用於說明用途,並不代表未來可能實現的實際回報。

看跌市場

如果對市場看法偏空,可以透過買進反向產品來獲取潛在報酬或規避大盤下跌風險。

舉例說明:假設全球市場短期內處於震蕩中,A指數也應聲下跌。如果在看跌市場時買進該指數每日反向一倍產品,在市場下跌0.12%的情況下,則或可獲得潛在回報0.13%。

註:上圖數據僅為模擬數據。槓桿與反向產品以追求每日投資業績為目標,且在持有超過一個交易日以上的累積回報(未扣除費用及開支)將為此期間每日回報複合的結果,其很可能大於或少於在此期間指數累積表現的-100%。如果指數呈現持續上升走勢,反向產品的下跌幅度可能大於指數上升的100%。上述例子僅用於說明用途,並不代表未來可能實現的實際回報。

華夏Direxion槓桿及反向產品系列

華夏Direxion恒生指數每日槓桿及反向產品

產品資料

投資目標 華夏Direxion恒生指數每日槓桿(2X)產品
投資目標為提供緊貼恒生指數每日表現兩倍的每日投資回報(未扣除費用及開支)。產品不會尋求在超過一日的期間達到其既定的投資目標。
華夏Direxion恒生指數每日反向(-1X)產品
提供緊貼恒生指數每日反向表現(-1X)的每日投資回報(未扣除費用及開支)。產品不會尋求在超過一日的期間達到其既定的投資目標。
投資策略 華夏Direxion恒生指數每日槓桿(2X)產品
投資顧問擬採納以期貨為基礎的模擬投資策略,以達到產品的投資目標,透過直接投資於即月的恒生指數期貨,在符合相關的轉倉策略之下,爭取對指數的所需持倉。
華夏Direxion恒生指數每日反向(-1X)產品
投資顧問擬採納以期貨為基礎的模擬投資策略,以達到產品的投資目標,透過直接投資於即月的恒生指數期貨,在符合相關的轉倉策略之下,爭取對指數的所需持倉。
股票代號 華夏Direxion恒生指數每日槓桿(2X)產品
7221
華夏Direxion恒生指數每日反向(-1X)產品
7321
上市日期 華夏Direxion恒生指數每日槓桿(2X)產品
2017年03月14日
華夏Direxion恒生指數每日反向(-1X)產品
2017年03月14日
相關指數 華夏Direxion恒生指數每日槓桿(2X)產品
恒生指數—恒生指數是反映香港股市行情的重要指標,指數包括市值最大及成交最活躍並在香港聯合交易所主板上市的公司。
華夏Direxion恒生指數每日反向(-1X)產品
恒生指數—恒生指數是反映香港股市行情的重要指標,指數包括市值最大及成交最活躍並在香港聯合交易所主板上市的公司。
基礎及交易貨幣 華夏Direxion恒生指數每日槓桿(2X)產品
港幣(基礎貨幣/交易貨幣)
華夏Direxion恒生指數每日反向(-1X)產品
港幣(基礎貨幣/交易貨幣)
槓桿作用 華夏Direxion恒生指數每日槓桿(2X)產品
指數每日表現兩倍(2X)的回報
華夏Direxion恒生指數每日反向(-1X)產品
指數每日反向表現(-1X)的回報
資產類別 華夏Direxion恒生指數每日槓桿(2X)產品
期貨
華夏Direxion恒生指數每日反向(-1X)產品
期貨
交易股份數目 華夏Direxion恒生指數每日槓桿(2X)產品
100個基金單位
華夏Direxion恒生指數每日反向(-1X)產品
100個基金單位

*有關產品資料詳情(包括費用),請參閱產品章程。

華夏Direxion恒生國企指數每日槓桿及反向產品

產品資料

投資目標 華夏Direxion恒生國企指數每日槓桿(2X)產品
提供緊貼恒生國企指數每日表現兩倍(2X)的每日投資回報(未扣除費用及開支)。產品不會尋求在超過一日的期間達到其既定的投資目標。
華夏Direxion恒生國企指數每日反向(-1X)產品
提供緊貼恒生國企指數每日反向表現(-1X)的每日投資回報(未扣除費用及開支)。產品不會尋求在超過一日的期間達到其既定的投資目標。
投資策略 華夏Direxion恒生國企指數每日槓桿(2X)產品
投資顧問擬採納以期貨為基礎的模擬投資策略,以達到產品的投資目標,透過直接投資於即月的恒生國企指數期貨,在符合相關的轉倉策略之下,爭取對指數的所需持倉。
華夏Direxion恒生國企指數每日反向(-1X)產品
投資顧問擬採納以期貨為基礎的模擬投資策略,以達到產品的投資目標,透過直接投資於即月的恒生國企指數期貨,在符合相關的轉倉策略之下,爭取對指數的所需持倉。
股票代號 華夏Direxion恒生國企指數每日槓桿(2X)產品
7267
華夏Direxion恒生國企指數每日反向(-1X)產品
7341
上市日期 華夏Direxion恒生國企指數每日槓桿(2X)產品
2017年03月14日
華夏Direxion恒生國企指數每日反向(-1X)產品
2017年03月14日
相關指數 華夏Direxion恒生國企指數每日槓桿(2X)產品
恒生國企指數—恒生國企指數反映了在香港交易所上市的H股中較大型股的表現。隨著大陸國企改革開放的步伐加快,可以預見將來中國企業股在香港股市的領導地位將更為牢固。
華夏Direxion恒生國企指數每日反向(-1X)產品
恒生國企指數—恒生國企指數反映了在香港交易所上市的H股中較大型股的表現。隨著大陸國企改革開放的步伐加快,可以預見將來中國企業股在香港股市的領導地位將更為牢固。
基礎及交易貨幣 華夏Direxion恒生國企指數每日槓桿(2X)產品
港幣(基礎貨幣/交易貨幣)
華夏Direxion恒生國企指數每日反向(-1X)產品
港幣(基礎貨幣/交易貨幣)
槓桿作用 華夏Direxion恒生國企指數每日槓桿(2X)產品
指數每日表現兩倍(2X)的回報
華夏Direxion恒生國企指數每日反向(-1X)產品
指數每日反向表現(-1X)的回報
資產類別 華夏Direxion恒生國企指數每日槓桿(2X)產品
期貨
華夏Direxion恒生國企指數每日反向(-1X)產品
期貨
交易股份數目 華夏Direxion恒生國企指數每日槓桿(2X)產品
100個基金單位
華夏Direxion恒生國企指數每日反向(-1X)產品
100個基金單位

*有關產品資料詳情(包括費用),請參閱產品章程。